By Isaac Cohen*

The Standard & Poor’s 500-stock index increased 12 percent since President Donald Trump’s election in November

and the first days of March. There was hope that the incoming President’s three point agenda, of tax reform, less regulation and

more infrastructure spending, would ignite more vigorous economic growth, beyond the 2 percent average of the last seven years

of slow economic recovery from the Great Recession.

However, the winds shifted after the failure by the House of Representatives of approving the long promised “repeal

and replace” of the health insurance bill. This caused a reversal in the markets, which pushed back some indicators to the levels

they were before the presidential election. For instance, the Mexican peso regained strength, after falling because of the

protectionist threats emanating from the White House.

Economic fundamentals could not be blamed for the market reversal. In mid-March, indicating a strong economy, the

Federal Reserve increased the federal funds interest rate and started discussing how to reduce the $4.5 trillion central bank

portfolio. Rather, as remarked by an analyst quoted in The Wall Street Journal, the Republican control of the White House and a

congressional majority, thus far, have not generated positive legislative outcomes.

*International analyst and consultant. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio,

UNIVISION, TELEMUNDO and other media. Former Director, UNECLAC Washington

VIENTOS CAMBIANTES 041817

El índice bursátil Standard & Poor’s 500 aumentó 12 por ciento desde la elección del Presidente Donald Trump en

noviembre y los primeros días de marzo. Había esperanza que la agenda de tres puntos del nuevo presidente, sobre reforma

tributaria, menos regulaciones y más gasto en infraestructura, impulsaría un crecimiento más vigoroso, superior al promedio de 2

por ciento de los últimos siete años de lenta recuperación económica de la Gran Recesión.

No obstante, los vientos cambiaron de rumbo ante el fracaso en la Cámara de Representantes de aprobar el largamente

prometido “rechazo y remplazo” de la ley de seguro médico. Eso causó un retroceso en los mercados, que empujó algunos

indicadores a los niveles que estaban antes de la elección presidencial. Por ejemplo, el peso mexicano recuperó fortaleza, después

de caer ante las amenazas proteccionistas que emanaban de la Casa Blanca.

Los fundamentos económicos no pueden ser culpados por el retroceso del mercado. A mediados de marzo, indicando

una economía fuerte, la Reserva Federal aumentó la tasa de interés de los fondos federales y comenzó a discutir cómo reducir la

cartera de $4,500 billones de activos del banco central. Más bien, como enfatizó un analista citado en el Wall Street Journal, el

control Republicano de la Casa Blanca y de la mayoría en el Congreso, hasta ahora, no ha generado resultados legislativos

positivos.

*Analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y

finanzas de CNN en Español TV y radio, UNIVISION, TELEMUNDO y otros medios.

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