Loyalty / Lealtad

Loyalty / Lealtad

  LOYALTY                            

 By Isaac Cohen*

The economist Albert O. Hirschman, almost half a century ago, published a book titled Exit, Voice and Loyalty (Harvard University Press, 1970), where he examined the responses to decline and deterioration in organizations. Applied to consumers the alternatives are: exit, to stop buying a product; voice, to protest against the sale of a defective product; and loyalty, to keep buying a product, despite its defects. These alternatives are also valid to describe responses to the performance of different organizations.

Until now, markets and corporations appear indifferent to the political difficulties confronted by the new administration in Washington to deliver on some of its campaign promises. For instance, so far this year, stock indexes are up, 9 percent by the S&P 500 and 15 percent by the Nasdaq Composite. Bond yields have fallen, pushing down borrowing costs and even emerging market stocks, bonds and currencies have benefitted.

In these favorable conditions, the Growth Agenda of the Business Roundtable (http://businessroundtable.org/growth), which includes the chief executives of the major corporations, supports the presidential agenda of lower taxes, less regulation and more infrastructure spending. However, dissent has appeared on the issue of climate change. Unsuccessfully, for example, thirty major corporations publicly petitioned President Donald Trump not to leave the Paris climate change agreement.   

*International analyst and consultant. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio, UNIVISION, TELEMUNDO and other media. Former Director, UNECLAC Washington.

 

        LEALTAD                       

Por Isaac Cohen*

El economista Albert O. Hirschman, hace casi medio siglo, publicó un libro titulado Salida, Voz y Lealtad (Harvard University Press, 1970), donde examinó las respuestas ante la declinación y el deterioro en las organizaciones. Aplicadas a los consumidores, las alternativas son: salida, dejar de comprar un producto; voz, protestar contra la venta de un producto defectuoso; y lealtad, seguir comprando un producto, a pesar de sus defectos. Estas alternativas también son válidas para describir las respuestas al desempeño de diferentes organizaciones.

Hasta ahora, los mercados y las corporaciones aparecen indiferentes ante las dificultades políticas que ha confrontado el nuevo gobierno, en Washington, para cumplir con algunas promesas de campaña. Por ejemplo, en lo que va de este año, los índices bursátiles están en alza, 9 por ciento para el S&P 500 y 15 por ciento para el Nasdaq Compuesto. Los rendimientos de los bonos han disminuido, empujando hacia abajo los costos del crédito y hasta las acciones, los bonos y las monedas en los mercados emergentes se han beneficiado.

En esas condiciones favorables, la Agenda de Crecimiento de la Mesa Redonda Empresarial (http://businessroundtable.org/growth), que incluye a los jefes ejecutivos de las principales corporaciones, apoya la agenda presidencial de impuestos bajos, menos regulación y mayor gasto en infraestructura. No obstante, ha surgido disidencia sobre el cambio climático. Sin lograrlo, por ejemplo, treinta grandes corporaciones públicamente le pidieron al Presidente Donald Trump no abandonar el Acuerdo de París sobre cambio climático.  

*Analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio, UNIVISION, TELEMUNDO y otros medios.

 

  

PERCEPTIONS AND REALITIES / PERCEPCIONES Y REALIDADES

PERCEPTIONS AND REALITIES / PERCEPCIONES Y REALIDADES

PERCEPTIONS AND REALITIES
By Isaac Cohen*

President Donald Trump’s first 100 days have seen a surge in the stock market and in consumer confidence. The Standard & Poor’s 500-stock index increase of 5 percent is the biggest for any President, after the first 100 days of President George Bush Sr. in 1989, with an increase of 7.7 percent in the stock market. Additionally, according to the University of Michigan, in April consumer confidence index about the future of the US economy remained at 97, almost the same as 96.9 in March and an increase of 9 percent since April 2016. Therefore, both consumers and markets received positively the campaign promises of less regulation, lower taxes and more infrastructure spending.
However, analysts distinguish between soft and hard data, with indicators of confidence considered soft, while those measurements of economic behavior, such as consumer spending, are considered hard data.
For instance, the last figure on economic growth in the first quarter of this year, released by the Department of Commerce, revealed a meager increase of 0.7 percent, which contradicts the positive outlook revealed by the confidence indicators. Also, this contradiction is worrisome because the slowdown in growth was caused by a slight annual increase of 0.3 percent in spending by consumers, who represent two thirds of the economy.
*International analyst and consultant. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio, UNIVISION, TELEMUNDO and other media. Former Director, UNECLAC Washington

PERCEPCIONES Y REALIDADES
Los primeros 100 días del Presidente Donald Trump han visto aumentos en la bolsa de valores y en la confianza de los consumidores. El aumento de 5 por ciento en el índice de acciones Standard & Poor’s 500 es el mayor de cualquier Presidente, después de los primeros 100 días del Presidente George Bush Sr. en 1989, cuando la bolsa de valores aumentó 7.7 por ciento. Además, según la Universidad de Michigan, el índice de la confianza de los consumidores respecto al futuro de la economía estadounidense en abril se mantuvo en 97, casi igual a 96.9 en marzo y equivalente a un aumento de 9 por ciento desde abril de 2016. Por ende, los consumidores y los mercados recibieron positivamente las promesas de campaña de disminuir las regulaciones, menos impuestos y más gasto en infraestructura.
No obstante, los analistas distinguen entre datos duros y suaves, con los indicadores de confianza considerados suaves, mientras que aquellos que miden el comportamiento económico, como el gasto de los consumidores, son considerados datos duros.
Por ejemplo, la última cifra sobre crecimiento económico en el primer trimestre de este año, divulgada por el Departamento de Comercio, reveló un magro aumento anual de 0.7 por ciento, lo cual contradice el panorama positivo revelado por los indicadores de confianza. Además, esta contradicción es preocupante porque la desaceleración en el crecimiento fue causada por un leve aumento anual de 0.3 por ciento en los gastos de los consumidores, quienes representan dos tercios de la economía.
*Analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio, UNIVISION, TELEMUNDO y otros medios.

Apoyemos al Perú

Apoyemos al Perú

This video is going around the world:
http://www.cnn.com/2017/03/17/americas/peru-floods-mudslide/

In a country enduring miserable storms and deadly flooding, one woman has survived when it seemed impossible. Weeks of rain in Peru have caused rivers to rise and people to flee.

At least 62 people have been killed and more than 100 injured after heavy rain continued its wave of destruction since the rainy season began earlier this month.

The Peruvian government said more than 60,000 people have been displaced and several cities have declared states of emergency.

Amateur video showed one woman’s dramatic escape in Punta Hermosa, a suburb of the capital of Lima.

The woman, who was identified in media reports as Evangelina Chamorro Diaz, pulled herself out from under fallen debris and walked — completely covered in mud — over the fallen wooden panels. The video also showed a cow escaping from the mud-filled crater.

Diaz survived by grabbing onto tree branch and pieces of wood, Peruvian media reported. She is being treated at a hospital and is in stable condition.

The presidential council of ministers said on Twitter that 750 districts have already declared a state of emergency.

We at PACCLI know that they need our help, they are left with no shelter, food, electricity, or water.

The money donated will be used to provide everything above.  We have a comission going to Peru and we will provide proof of all the spending as well as updates of all the help given.

Español: Debido a los desastres naturales en Perú la Cámara de Comercio Peruana Americana de Long Island,  Nueva York — PACCLI, en conjunto con las cámaras Salvadoreña,  Colombiana y Mexicana estamos organizando un FESTIVAL DE COMIDA INTERNACIONAL para recaudar fondos para los dammnificados.

El evento se realizará en las instalaciones del:
Long Island Opportunity Center – SUNY 
1090A Suffolk Avenue, Brentwood, NY 11717
el dia Domingo 2 de Abril de 9.30 – 2.30 PM

Se requiere los siguientes tipos de collaboraciónes
•Restaurantes donarán exquisitas fuentes de comida;  para  vender a los asistentes.  a excelentes precios.

• Solo aceptamos donaciones en dinero; en persona, o depósitos en nuestra cuenta HOY POR EL PERÚ: Cuenta Corriente4339376356
Nombre: Peruvian American Chamber of Commerce, Long Island — PACCLI o a travez de GoFundMe.com
https://www.gofundme.com/todayforperu

• Vengan con sus familias y disfruten nuestros deliciosos Platos Peruanos en especial y latinos en general. y nuestro show artístico en preparación; será muy entretenido.

Unámonos a esta causa. si puedes apoyarnos de cualquier forma. déjanos saber.

GROWTH PROJECTIONS / PROYECCIONES DE CRECIMIENTO

GROWTH PROJECTIONS / PROYECCIONES DE CRECIMIENTO

           GROWTH PROJECTIONS                022117

By Isaac Cohen*

Beyond the campaign promises, the moment is approaching for the White House to state how much it expects the US economy will grow in the coming years. The reason is because a federal budget proposal needs to be submitted to the US Congress and the economic growth projections determine the expected levels of revenues, expenditures and indebtedness.

During the campaign, President Donald Trump promised to make the economy grow at an ambitious yearly rate of 4 percent. The incoming Treasury Secretary Steven Mnuchin was more moderate, he said between 3 and 3.5 percent. According to The Wall Street Journal, after the election, this last growth target was presented by the incoming administration, to the staffs of the Treasury Department and the Council of Economic Advisers, to be used as baseline for the preparation of the budget proposal.

Usually, the economic growth projections are prepared by the Council of Economic Advisers. However, this time was different perhaps because the economists of the Council have yet to be appointed by the White House. In any case, the new administration’s projections are more optimistic that those from other agencies. For instance, the bipartisan Congressional Budget Office projects a yearly rate of growth of 1.9 percent between 2021 and 2027, while the long term projection by the central bank is 1.8 percent. During the past decade, the US economy has grown at a yearly average of 2 percent.    

      *International analyst and consultant. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio, UNIVISION, TELEMUNDO and other media. Former Director, UNECLAC Washington.

 

          PROYECCIONES DE CRECIMIENTO     022117

    Por Isaac Cohen*

Más allá de las promesas de campaña, se está acercando el momento para que la Casa Blanca declare cuanto espera que crezca la economía de Estados Unidos en los años venideros. La razón es que es necesario presentarle al Congreso la propuesta de presupuesto federal y las proyecciones de crecimiento económico determinan los niveles esperados de ingresos, gastos y endeudamiento.

Durante la campaña, el Presidente Donald Trump prometió hacer crecer la economía a una tasa anual ambiciosa de 4 por ciento. El entrante Secretario del Tesoro Steven Mnuchin ha sido más moderado, dijo entre 3 y 3.5 por ciento. Según el Wall Street Journal, después de la elección, esta última meta de crecimiento fue presentada por el equipo de transición al personal del Departamento del Tesoro y del Consejo de Asesores Económicos, para que fuera utilizada como la cifra de base para la preparación de la propuesta de presupuesto.

Usualmente, las proyecciones de crecimiento económico son preparadas por el Consejo de Asesores Económicos. Sin embargo, esta vez fue diferente quizás porque los economistas del Consejo aún no han sido nombrados por la Casa Blanca. En todo caso, las proyecciones del nuevo gobierno son más optimistas que las de otras agencias. Por ejemplo, la bipartidista Oficina de Presupuesto del Congreso proyecta una tasa anual de crecimiento de 1.9 por ciento entre 2021 y 2027, mientras que la proyección a largo plazo de la Reserva Federal es de 1.8 por ciento. Durante la década pasada, la economía estadounidense creció a un promedio anual de 2 por ciento.

  *Analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio, UNIVISION, TELEMUNDO y otros medios.

DEREGULATION FINA/ DESREGULACION FINANCIERA

DEREGULATION FINA/ DESREGULACION FINANCIERA

 FINANCIAL DEREGULATION           

     By Isaac Cohen*

Two decisions on financial deregulation were approved, last week, as part of President Donald Trump’s process of implementing campaign promises. An executive order instructs the Treasury Secretary and other regulating agencies to prepare a proposal to revise the financial reform law, approved after the Great Recession, known as Dodd Frank. The other measure is a memorandum instructing the Labor Secretary to eliminate what is known as the “fiduciary rule,” approved during the previous administration and scheduled to enter into force next April. The “fiduciary rule” requires financial advisors to place their clients’ interests above other objectives, including their own commissions.

Both measures were presented at a meeting of President Trump with the executive heads of some of the largest banks and other giant financial institutions. Also, the announcement was greeted in the markets by a sharp increase in financial stocks. One of the reasons for this positive response from the financial sector is because in charge of executing both of these measures is one of their own, the new head of the White House National Economic Council and former President of Goldman Sachs Gary Cohn. Together with two other top members of President Trump’s team,   Stephen K. Bannon, the President’s Chief Strategist and Steven Mnuchin nominated as Treasury Secretary, all three are former Goldman Sachs executives.    

  *International analyst and consultant. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio, UNIVISION, TELEMUNDO and other media. Former Director, UNECLAC Washington.

DESREGULACION FINANCIERA

Por Isaac Cohen*

Dos decisiones sobre desregulación financiera fueron aprobadas, la semana pasada, como parte del proceso de cumplimiento de las promesas de campaña del Presidente Donald Trump. Una orden ejecutiva instruye al Secretario del Tesoro y otras agencias reguladoras que preparen una propuesta para revisar la ley de reforma financiera, aprobada después de la Gran Recesión, conocida como Dodd Frank. La otra medida es un memorándum instruyendo al Secretario de Trabajo para que elimine lo que se conoce como la “regla fiduciaria,” aprobada durante el gobierno anterior y cuya entrada en vigor estaba programada para abril próximo. La “regla fiduciaria” requiere que los asesores financieros coloquen los intereses de sus clientes por encima de otros objetivos, incluyendo sus propias comisiones.

Ambas medidas fueron anunciadas en una reunión del Presidente Trump con los ejecutivos de los mayores bancos y de otras gigantescas instituciones financieras. Además, el anuncio fue recibido con beneplácito en los mercados mediante un pronunciado aumento en la cotización de las acciones financieras. Una de las razones que explica esta respuesta positiva del sector financiero es porque la persona encargada de la ejecución de dichas medidas es uno de los suyos, el nuevo Jefe del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca y ex Presidente de Goldman Sachs Gary Cohn. Junto a otros dos integrantes prominentes del equipo del Presidente Donald Trump, el Jefe de Estrategia de la presidencia Stephen K. Bannon  y el designado Secretario del Tesoro Steven Mnuchin, los tres son ex ejecutivos de Goldman Sachs.    

 *Analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio, UNIVISION, TELEMUNDO y otros medios.  

3 QUESTIONS FOR 2017

3 QUESTIONS FOR 2017

By Isaac Cohen*

The inauguration of a new government in Washington raises numerous questions about the US economy for 2017, mainly derived from some of the President elect’s campaign promises. True, the private sector has welcomed some of these promises, such as tax cuts, less regulation and more infrastructure spending. By contrast, some protectionist promises generate concern, such as to dismantle free trade agreements, or to impose tariffs on products of companies that invest abroad. Additionally, in sectors such as agriculture, hospitality and entertainment there is concern about the promise to deport millions of undocumented workers.

Given the fact that the Republican Party now controls both Congress and the White House, the first question is if the Congressional Republican leadership will support this ambitious agenda, because it contains some elements which contradict several traditional Republican precepts.

The next question is how the monetary policy stance will adapt to the new context, if it is true that there will be a less austere fiscal policy. After all, the economy is growing moderately, it is close to full employment and inflationary expectations are rising. Last December, the federal funds rate increased by a quarter of a percentage point, anticipating more increases for this year.

The last question has to do with oil prices. It remains to be seen if the production cuts, agreed last year by the Organization of Petroleum Exporting Countries and other non members, will keep crude prices stable at around US $50 per barrel.

International analyst and consultant. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio, UNIVISION, TELEMUNDO and other media. Former Director, UNECLAC Washington.

TRES PREGUNTAS PARA 2017 011717

Por Isaac Cohen* La inauguración del nuevo gobierno en Washington plantea numerosas preguntas sobre la economía estadounidense para 2017, muchas derivadas de algunas promesas de campaña del Presidente electo. Cierto, al sector privado le complacen algunas de estas promesas, tales como la reducción de impuestos, menos regulaciones y más gasto en infraestructura. En contraste algunas promesas proteccionistas generan preocupación, tales como el desmantelamiento de los tratados de libre comercio, o la imposición de aranceles a los productos de empresas que inviertan en el extranjero. Además, en sectores como la agricultura, o los servicios de hospitalidad y entretenimiento, hay preocupación por la promesa de deportar millones de trabajadores indocumentados. Ante el hecho que el Partido Republicano ahora controla tanto el Congreso como la Casa Blanca, la primera pregunta es si el liderazgo Republicano del Congreso apoyará esta ambiciosa agenda, porque contiene algunos elementos que contradicen varios preceptos Republicanos tradicionales.

La siguiente pregunta es cómo la postura de la política monetaria se adaptará al nuevo contexto, si es cierto que habrá una política fiscal menos austera. Sobre todo porque la economía está creciendo moderadamente, está cerca del pleno empleo y las perspectivas inflacionarias están aumentando. En diciembre pasado, la tasa de los fondos federales aumentó en un cuarto de punto porcentual, anticipando más aumentos este año.

La última pregunta tiene que ver con los precios del petróleo. Está por verse si los recortes de producción acordados el año pasado, por la Organización de Países Exportadores de Petróleo y otros no miembros, mantendrán estables los precios del crudo en alrededor de US $50 por barril.

*Analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio, UNIVISION, TELEMUNDO y otros medios.

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